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shequ
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當前主流不喜歡黃金的時髦理由是美元在走強。從表面上看它很有道理。黃金以美元定價，美元走強自動給金價帶來壓力。然而，這種流行的觀點揭示出其膚淺。自2013底以來黃金價格基本持平（略漲），而美元已經上升了高達14.9％。更重要的是，金價自11月初創下低點以來已上漲6.0％，即使同期美元上漲了5.8％。熊市末期背景下這種相對強勢可能正是表面下醞釀著趨勢改變的一個標志。
黃金歷史上就有在重要低點領漲的先例。這是有道理的，因為如果金價將強勁反彈，也應該是實質性反彈，而不僅僅是作為美元走勢的陪襯。下圖中是黃金價格走勢和美元指數倒數的周線走勢圖。我們用藍色表示黃金的重要底部，用紅色表示美元倒數對應的底部。請注意金價至少在美元倒數見底之前幾個月就開始反彈。我們還應該注意到，在1976年8月金價觸底反彈，而美元直到12月才達到頂峰。
現在的情況是，金價處于一個小突破的風口浪尖上，但我們真的很想看到它顯示出比股市更為強勢。我們*近注意到，黃金已經突破了對外幣的16個月新高和對大宗商品的17個月新高。然而，它對*股市依舊疲軟。 下圖是黃金價格對標普500指數和金價對MS*股票指數（不包括美國）的走勢。如果金價能在未來幾天站上1220美元，那它就有可能反彈至1270-1280美元。金價對*股市（美國除外）已經非常接近重要突破，但對標普500指數還有差距。
雖然黃金價格在過去的三個月里一直持平，它已經悄悄地獲得了重要的相對強度。*近歐元金價觸及了16個月新高，相對大宗商品則創下了17個月來的新高。甚至在美元上漲中它就開始走強。這是一些非常積極的跡象，提示*壞的情況可能已經過去。在我看來，黃金轉到牛市需要做的*后一件事情就是打破相對標普500指數的下跌趨勢。整個熊市中負相關性已造成金價下跌，實現逆轉將非常有利于黃金。因為我們相信正是在*壞的情況下，黃金行業已經開始一個像樣的反彈。時間會告訴我們，它是否會演變成一個新的牛市。
#1樓
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發帖時間：2015-01-19 |
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