五月中旬，被譽為“世界**三大巨頭”之一的歷峰集團公布了截至2020.3.31的財年年報。相比另兩大巨頭LVMH和開云，歷峰的“珠寶血統”更濃，坐擁卡地亞、梵克雅寶兩大世界*珠寶*，并在2019年將意大利著名珠寶*布契拉提納入麾下。本文將就歷峰集團**的業務數據及策略進行簡要分析。 

 

 

注：歷峰集團珠寶業務收入占比51%，表類收入占比21%，遠超LVMH和開云 

 

業務概況 

 

2019財年，歷峰集團完成了對二手鐘表電商平臺Watchfinder和**零售電商YNAP（YOOX NET-A-PORTER）的收購，從而形成了全新的業務板塊——電商平臺。新業務在財年內為集團帶來了21.05億歐元的收入，并且通過和包括集團自有*在內的多個國際**牌實體店鏈接，進一步完善了集團的全渠道布局（關于全渠道詳情可見 “線下低迷，線上迷茫，珠寶零售未來如何破局”）。截至2019年3月31日，YNAP已對接24個**牌、超過1400家精品店。除電商業務外，當年珠寶和鐘表兩大主力業務板塊也表現良好，銷售額均錄得10%左右的增長。 

 

2020財年，在不確定的國際環境疊加財年末疫情等因素影響下，集團銷售額增速較上一財年顯著放緩，僅增長1.71%，營業利潤下降22%至15.18億歐元，凈利潤下降67%至9.31億歐元。各業務板塊的銷售額方面，電商平臺在公司持續的投入下依然保持了較高的增長率，珠寶板塊收入微增，而手表及其它板塊則出現了個位數的下滑。 

 

 

區域市場 

 

分地區來看，亞太（不含日本）依然是歷峰*重要的市場。直觀數據上，2019財年亞太市場的銷售額增速為20.47%，低于歐洲和北美，但排除電商部門后，亞太地區的增長率為14%，顯著高于歐洲1%及北美11%的水平，存量和增速均占據主導地位。 

 

2020財年，亞太地區銷售額增速下降至-4.79%，占比也由前一年的38%下降至35%。在上半個財年中，中國和韓國都取得了兩位數的增長，但香港地區由于不穩定的社會環境導致銷售額下降逾4成；下半個財年里，突如其來的疫情使得整個亞太地區都受到了沖擊，1-3月份整體銷售額降幅達到37%。另一方面，歷峰兩大電商平臺業務尚未在亞太全面鋪開，也成為亞太地區和歐美地區銷售額差距縮小的主要原因。 

 

 

銷售渠道 

 

線下零售：受法國、香港的社會問題以及財年末的新冠病毒等因素影響，集團全年線下零售業務收入小幅下降2%，線下零售渠道占總銷售額比重由上一財年的53%下降至51%，其中珠寶的線下零售額基本保持穩定。 

 

線上零售：兩大獨立電商平臺和旗下各*自有的線上渠道均出現顯著增長，整體銷售額增長達14%，占集團總銷售額比重也由16%上升至19%。 

 

批發業務：銷售額下降了5%，批發渠道占集團總銷售額比重進一步下降至30%。一方面，新冠疫情導致部分經銷商關店影響了批發業務，另一方面，從長期數據來看，集團也在主動下調鐘表板塊的批發業務比重，主要原因是經銷商銷售業績不理想的情況下許多產品流入“灰色市場”（即未經*方授權的銷售渠道，通常價格低于官方指導價），對*形象造成負面影響。提高自營渠道占比，可有效加強對*形象的管理，并使實體店鋪能夠更好地接入“全渠道”體系；其次，自營渠道占比的上升也體現了集團對自有*盈利能力的信心。 

 

 

歷峰集團近十年批發渠道銷售額占比走勢 

 

策略 

 

從整份財報來看，“線上”及相關詞匯成為出現頻率**的內容，在報告開篇的“主席回顧”中，集團掌門人Johann Rupert指出此次疫情的影響或許將長達3年，而線上銷售已經被證明是這種環境下表現**的渠道。早在疫情來臨前，歷峰就已經在重點布局電商業務，除了并購YNAP和Watchfinder兩大平臺外，還包括和阿里巴巴合作設立合資公司“峰貓”，開設YNAP天貓旗艦店，以及在天貓宣傳“Watches & Wonders”展會（即前日內瓦鐘表展“SIHH”，自2019年10月16日更名）等，都表明了歷峰重倉電商、重倉中國的態度和決心。2020年，在全球格局產生深刻變革的大環境下，歷峰集團后續將如何發展，讓我們一起拭目以待~ 

 

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